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广发策略:千金难买牛回头 配置自主可控科技+中国优势
发表日期:2019-08-28 11:00| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:摘要 历史证明:过度看重分子端,可能已错过14-15年牛市,也再次错过19年Q1金融供给侧慢牛启动的甜蜜期。触发二季度调整的三因素皆有不同程度修复,我们建议利用调整积极布局,配置上和Q1不同的是更聚焦受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票,坚决摒弃垃

摘要

历史证明:过度看重分子端,可能已错过14-15年牛市,也再次错过19年Q1金融供给侧慢牛启动的甜蜜期。触发二季度调整的三因素皆有不同程度修复,我们建议利用调整积极布局,配置上和Q1不同的是更聚焦受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票,坚决摒弃垃圾股炒作。

  宽松预期再度主导全球大类资产表现(股市上涨、美债上涨、美元走软)

  6月以来宽松预期再度主导全球大类资产表现(股市上涨、美债上涨、美元走软),与年初情形较为相似。近期美股创新高而A股表现较弱的原因是什么?为何我们判断此时是“千金难买牛回头”良机?

  ●  宽松的理由相比,全球宽松力度“增强”,全球增长预期“减弱”

  美收益率曲线倒挂原因不同,1月宽松是基于去年四季度全球风险资产大跌后对流动性紧缩的修正(美联储缩表、休闲服务、工程机械);(3)金融供给侧改革受益的头部券商。主题投资科创板映射、上海自贸区、国企改革。

  ● 核心假设风险

  经济下行超预期,人民币大幅贬值。

(文章来源:广发策略研究)

(责任编辑:DF078)

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