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【招商宏观】地方政府债增量放缓 商业银行、保险和境外机构增持债券——4月托管数据综述
发表日期:2019-06-13 16:05| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:核心观点: Wind口径 4月末债券市场规模88.9万亿,环比增加6286.1亿。其中,中债登托管59.7万亿,环比增6875.4亿,前值6083.7亿,较前值多增791.7亿。中债登托管品种主要包括国债、地方政府债、金融债、企业债及部分中票。上清所托管量20.8万亿,环比增1007.

  核心观点:

  Wind口径 4月末债券市场规模88.9万亿,环比增加6286.1亿。其中,中债登托管59.7万亿,环比增6875.4亿,前值6083.7亿,较前值多增791.7亿。中债登托管品种主要包括国债、地方政府债、金融债、企业债及部分中票。上清所托管量20.8万亿,环比增1007.7亿,前值增3185.6亿,环比少增2177.9亿。上清所托管品种主要包括同业存单、短融超短融及中票。中债登与上清所合计托管80.6万亿,环比增7883.0亿,前值增9269.3亿,环比少增1386.3亿。

  4月,商业银行增持债券品种地方政府债、政策性银行债、国债和中票,减持同业存单。基金减持同业存单、政策性银行债和地方政府债,增持中票和二级资本工具。保险增持地方政府债、国债和政策性银行债,减持短融。券商减持国债、政策性银行债和同业存单,增持中票。境外机构增持国债、中票,减持政策性银行债和同业存单。

  以下为正文内容:

  一、托管量增加,地方政府债和国债是主要的增量来源,同业存单大幅下降

  Wind口径 4月末债券市场规模88.9万亿,环比增加6286.1亿。其中,中债登托管59.7万亿,环比增6875.4亿,前值6083.7亿,较前值多增791.7亿。中债登托管品种主要包括国债、地方政府债、金融债、企业债及部分中票。上清所托管量20.8万亿,环比增1007.7亿,前值增3185.6亿,环比少增2177.9亿。上清所托管品种主要包括同业存单、短融超短融及中票。中债登与上清所合计托管80.6万亿,环比增7883.0亿,前值增9269.3亿,环比少增1386.3亿。

  (1)利率债(国债、地方政府债和政策性银行债)托管增加4928.9亿,前值增3997.4亿,环比多增931.5亿。增量主要来自国债和地方政府债。其中,国债托管量合计14.6万亿,环比增2044.8亿,前值降199.0亿。地方政府债托管量19.4万亿,环比增2387.9亿,前值增3609.6亿。政策性银行债托管14.8万亿,环比增496.2亿,前值增586.8亿。

  (2)信用债中,企业债托管量3.1万亿,环比降105.8亿,前值降183.8亿。同业存单托管量9.9万亿,环比降1567.6亿,前值增280.5亿。短融与超短融托管2.3万亿,环比增301.7亿,前值增1325.1亿。中票5.9万亿,环比增1264.4亿,前值增700.7亿。

【招商宏观】地方政府债增量放缓 商业银行、保险和境外机构增持债券——4月托管数据综述

  二、商业银行保险和境外机构增持债券,基金、券商整体减持

  4月,商业银行增持债券品种地方政府债、政策性银行债、国债和中票,减持同业存单。基金减持同业存单、政策性银行债和地方政府债,增持中票和二级资本工具。保险增持地方政府债、国债和政策性银行债,减持短融。券商减持国债、政策性银行债和同业存单,增持中票。境外机构增持国债、中票,减持政策性银行债和同业存单。

  (1)商业银行整体增持债券,增持品种主要为地方政府债、政策性银行债和国债,减持同业存单。

  4月商业银行共持仓45.1万亿,环比增7383.1亿。

【招商宏观】地方政府债增量放缓 商业银行、保险和境外机构增持债券——4月托管数据综述

  利率债方面,商业银行共计持有国债8.8万亿,环比增持763.6亿;持有地方政府债16.9万亿,环比增持3200.1亿;持有政策性银行债共计9.2万亿,环比增持1377.2亿。其中,国开债、农发债和口行债分别环比增持507.5亿、571.7亿和298.1亿。商业银行共计持有政府支持机构债8421.5亿,环比增26.6亿。分项来看,全国性商业银行持有国债6.5万亿,环比增持545.9亿;持有地方政府债14.5万亿,环比增持2484.3亿;持有政策性银行债5.5万亿,环比增321.5亿,其中减持国开债251.5亿,增持口行债和农发债206.4亿和366.6亿。城商行和农商行同时增持国债、政府支持机构债、地方政府债和政策性银行债。

(责任编辑:admin)
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