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广发计策:“金融供应侧慢牛”主导是A股行情
发表日期:2019-04-24 10:46| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:报告摘要●19年A股行情跻身历史前四水平,当前处于分子端与分母端的角力期19年A股同期表现跻身2000年以来前四(仅次于07、09、15年),主动股票型公募基金业绩获过

  外洋风险传导,经济下行压力超预期,一季报低预期。

  ● 焦点假设风险:外洋颠簸加剧,政策力度不达预期,一季报低于预期。

  刺激式宽松边际“退坡”,活动性预期转淡、但难以转向—— 一季度信贷、社融、经济数据超预期,政治局集会会议也给以了“总体安稳、好于预期”的必定,且“六个稳”不见。央行例会再提“把好钱币供应总闸门”,刺激性宽松政策的须要性确有降落。但在央行“钱币政策和宏观盛大政策双支柱调控框架”下,我们以为钱币政策大幅转向至收紧的也许性也较低,与16年12月中央经济事变集会会议上首提“调理好钱币供应闸门”对比,3月PPI同比增速0.4%尚处于低位、M1同比增速4.6%刚处于底部企稳时期,因此钱币政策并不具备大幅转向的情形,市场进入张望期。

  中游制造

  北上资金:本周陆股通北上资金净流出7.19亿元,上周净流出129.01亿元。

  2.3 活动性

  对此,我们的观点如下——

  基金局限:本周新发股票型+殽杂型基金份额为77.38亿份,上周为83.38亿份;本周基金市场累计份额净镌汰369.65亿份。

  3、下周发布数据一览

(责任编辑:DF064)

  发电量:3月发电量同比增添8.5%,较2月上升5.14%。

(文章来历:广发计策研究)

  ● 政治局集会会议确认贴现率下行是本轮“金融供应侧慢牛”恒久驱动力

(责任编辑:admin)
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